累计收益率7.46%！企业年金三年成绩单来了，22家管理人谁更强？|界面新闻

界面新闻记者 | 杜萌

近日 ， 人力资源和社会保障部公布了2025年一季度全国企业年金数据 。 截至一季度末
，企业年金基金建立企业数为16.82万家，参加职工3290.81万人 ，企业年金积累基金规模3.73万亿元，投资资产净值3.7万亿元
，建立组合近6000个，近三年累计收益率为7.46%
。

这是人社部首次以“近三年累计收益率”为口径披露企业年金的投资收益。今年1月份的国新办发布会上 ，中国证监会主席吴清特别提出
，公募基金、国有商业保险公司 、基本养老保险基金
、年金基金等全面建立实施三年以上长周期考核 。

与此同时，22家企业年金基金管理机构的“成绩单 ”也得以出炉。具体来看 ，22家管理机构中共有11家基金公司、2家券商以及9家保险养老资产公司
。管理的企业年金组合资产金额最多的是泰康资产管理有限公司
，达到了6335.17亿元，其次是中国人寿养老保险股份有限公司 ，为4832.89亿元
，平安养老保险股份有限公司管理的组合资产金额为3386.88亿元。

从企业年金的运作模式来看，分为单一计划和集合计划 、其他计划 。界面新闻记者了解到 ， 单一计划是指受托人单独管理一个委托人的企业年金基金
，而集合计划则是由一个受托人集中管理多个委托人的基金
。在资产组合中，单一计划和集合计划均分为固定收益类组合、含权益类组合。

在单一计划产品中 ，固定收益类组合中近三年累计收益率表现最好的是险资系华泰资管，收益率为13.15%
，长江养老和海富通基金分别以收13.03%
、12.71%的回报率紧随其后 。银华基金、国泰基金管理的固定收益类组合近三年累计收益率分别为12.19% 、12.02%
。嘉实基金近三年收益率为-1.68%。

在单一计划含权益类组合方面
，国泰基金和工银瑞信基金
、平安养老近三年收益率分别11.86%、11.65% 、8.94% 。

在集合计划的固收类组合中，长江养老和华泰资管近三年来收益率遥遥领先 ，分别达到了11.92%
、11.54%
。国泰基金、中信证券 、华夏基金
、招商基金、国寿养老 、工银瑞信基金的近三年收益率也均超过了10%；集合计划中含权益类组合领先的是国泰基金
，近三年收益率达11.13%，南方基金和易方达基金也均超过了9%。海富通基金近三年回报率为-1.66% 。

我国企业年金制度的政策法规框架
，源于2004年5月颁布实施的《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》
。以此为标志，企业年金制度开始全面推行 ，21年间实现了从无到有的发展壮大。

2024年新“国九条
”发布，要求大力推动中长期资金入市
，持续壮大长期投资力量，其中就有完善全国社会保障基金
、基本养老保险基金投资政策 ，提升企业年金、个人养老金投资灵活度 。

随着企业年金的不断发展
，如何充分发挥资本市场中“耐心资本”的特性，不辜负企业和员工的信任 ，也考验着每一家企业年金投资管理机构的投资能力。尤其是在当前利率下行
，债券等固收资产为年金组合提供的收益不断降低的背景下，管理机构能否打造全天候年金投资能力 、发挥平台支撑以及加强人才梯队建设 ，或将成为企业年金业务竞争中制胜的关键
。

工银瑞信基金表示
，从年金整体业绩追求稳健可持续的角度出发，公司通过多元化投资、偏离度控制和动态再平衡等机制的应用和升级 ，强化年金投资对于不同市场环境的适应性
，在避免极端情况和全面承压的基础上，在有利时点争取超额收益 ，提升企业年金客户获得感。

在长周期的考核制度下，企业年金是否会增加权益类资产的配置比例？

工银瑞信基金对界面新闻记者表示
，年金基金本身具有长期性，负债端相对稳定 ，是天然的“长期资本 ”和“耐心资本” 。在长周期的考核制度下
，委托方和年金管理机构能够从更长维度看待收益
、风险，有利于提升行业对于短期波动的容忍度
。在年金基金投资上 ，以三年或更长的维度来看
，权益资产的性价比显著提升，在长期资产配置中或占据更高的投资权重。